雞蛋期貨日內大幅回落，尤其以04、06以及主力合約05回落幅度最大，05合約下跌幅度為2.58%，跌破上市以來(lái)最低位，下破一直以來(lái)的3400元/500千克一線(xiàn)支撐位，最低位到3355元/500千克，04以及06合約跌幅均超過(guò)2%，此輪大幅下探的主要邏輯為：雞蛋市場(chǎng)在結束春節備貨的重要看漲節點(diǎn)后，現貨市場(chǎng)將逐步進(jìn)入回落期，盤(pán)面提前反映市場(chǎng)需求平淡期，按照雞蛋市場(chǎng)以往的季度性需求來(lái)看，春節過(guò)后將進(jìn)入需求淡季，且據近幾個(gè)月的育雛蛋雞補欄情況推斷，市場(chǎng)對于節后尤其是進(jìn)入3月份之后的供應端產(chǎn)能存增加預期。
現貨價(jià)格進(jìn)入回落通道
當前雞蛋現貨端基本進(jìn)入春節備貨尾聲，內外銷(xiāo)需求力度不及前期，雞蛋現貨價(jià)格開(kāi)始回調。根據歷年雞蛋現貨價(jià)格走勢來(lái)看，春節后雞蛋價(jià)格大概率回落，一方面由于春節期間商貿以及物流市場(chǎng)幾乎處于停運狀態(tài)，節假日內產(chǎn)區養殖戶(hù)以及企業(yè)積壓部分庫存，節后市場(chǎng)流通恢復后，產(chǎn)區有傾銷(xiāo)囤貨的心理，出貨價(jià)格偏低；另一方面節后需求基本恢復至正常剛需階段，甚至于更為減少，春節期間家庭蛋白食品均有存余，會(huì )削弱部分雞蛋的購買(mǎi)力，而節后學(xué)校、工廠(chǎng)等批量購買(mǎi)點(diǎn)并未開(kāi)學(xué)以及開(kāi)工，市場(chǎng)購買(mǎi)力不足，現貨價(jià)格回落概率極大。
在產(chǎn)蛋雞存欄存恢復預期
最新2018年12月育雛雞補欄量環(huán)比增加1.23%，同比減少30.82%。從規模方面來(lái)看，2萬(wàn)只以下規模蛋雞養殖戶(hù)育雛雞補欄量減少，2萬(wàn)只-10萬(wàn)只規模蛋雞養殖戶(hù)育雛雞補欄量增加，10萬(wàn)只以上規模蛋雞養殖戶(hù)育雛雞補欄量變化減少。12月份雛雞補欄量環(huán)比小幅增加，受到蛋雞養殖利潤連續數月較高的利好刺激，雛雞補欄積極性較高，但受制于臨近春節影響，整體補欄量不及預期，另外小規模養殖戶(hù)受困于環(huán)保問(wèn)題，補欄量也表現低迷。 2018年整體補欄量來(lái)看，基本屬于正常偏多年份，全年養殖利潤偏高，補欄積極性較大，2019年一季度乃至二季度存欄量有望小幅恢復，對于節后蛋價(jià)存壓。
二季度雞蛋價(jià)格或為年度低點(diǎn)
從期貨盤(pán)面價(jià)格來(lái)看，市場(chǎng)對于二季度雞蛋價(jià)格預期偏低，據歷年雞蛋現貨價(jià)格回顧來(lái)看，除2014年以外，其余年份內雞蛋價(jià)格低點(diǎn)一般位于二季度前期，主要原因是春節到二季度期間無(wú)大型節日推動(dòng)雞蛋需求增加，消費以正常的剛需為主，正常供應前提下，需求無(wú)有力支撐，雞蛋受制于保鮮期短的原因，價(jià)格大概率回落。目前04、05、06合約開(kāi)始提前反映遠期的供過(guò)于求關(guān)系，但對于未來(lái)市場(chǎng)供求仍存很多風(fēng)險點(diǎn)，如蛋雞存欄未能如預期恢復，亦或疫情發(fā)生等對遠期市場(chǎng)的影響，短期預計春節前或將繼續維持弱勢震蕩，形成趨勢性下跌的可能性較小。